安得乘风 股改潮涌

——华南中心推出的基于“股改”的中小科技型企业成长路线图

此股改非彼股改

    中国（华南）国际技术产权交易中心（以下简称“华南中心”）推出的“股改”是指中小企业特别是科技型企业应该为自己产业融资及发展作好产权结构上的准备，在企业规模化融资之前完成企业股份制改造。这是真正意义上的股改，与中小企业板股权分置改革是两个概念，但与中小企业板的全流通却有非常密切的关系。因为股改之后的中小型科技企业已经具备引入外来资本的法人结构条件，加之自己较为成熟的主营业务，企业就已经作好了迎接规模化资本进入的基础准备。资本募集完成之后，企业进入快速发展时期，规模与效益迅速增加，企业距离公开募集及全流通上市就为时不远了。“股改+托管+私募=〉成长+上市”是华南中心为中小型科技企业绘制出来的一条初级成长路线图，它是中小企业板这一企业高级成长路线图的预科与基础，是通向上市的必经之路。

圆股改之梦

    许多中小企业一谈股份制就望洋兴叹，认为股份制改造门槛高、成本高、难度高，惧怕三高，宁愿墨守原状，得过且过。为数很多的企业苦于无力股改，因而得不到规模化资本注入而偃旗息鼓、销声匿迹。这也难怪，按老的《公司法》股份制公司的注册资本须1000万元以上，企业做“股改”没有50万-80万下不来，帮助作股改的机构拿出的方案动则几十种表格，最后还要经过政府主管部门审批才可成立。企业叫苦不迭，作一次股改企业掉几层皮，累个半死。最后企业上市成了还行，上市不成白忙活，劳命伤财。可以说，在老的政策背景下许多中小企业陷入无奈与绝望之中。

    2005年下半年，众多中小企业欣喜的感觉到政策东风的暖流正在融化包夹自已的“融资难坚冰”。首先是党中央、国务院提出“鼓励自主创新”的国家发展战略；而2005年10月27日，十届全国人大常委会第十八次会议审议通过的《中华人民共和国公司法（修订）》和《中华人民共和国证券法（修订）》已于2006年1月1日正式实施，这为多层次资本市场体系的建设留下了广阔的空间，改变了制度建设滞后于资本市场发展的状况，也进一步拓宽了中小企业融资渠道；紧接着，国家十部委联合出台了《创业投资管理暂行办法》，鼓励风险投资的发展和对中小企业的直接投资。新公司法将股份公司的注册资本门槛降低到500万元，并取消了行政审批，而新证券法为股份公司的股权非公开募集和转让提供了有利的法律支持。

    股改，中小企业产业融资的梦之路。股改了吗？将会成为中小企业未来发展与壮大过程中最常用的语言。

股改，为中小科技型企业带来了什么？

    产业经营和资本运作是企业发展壮大的两条腿，如果把中小科技型企业对产品的研发、生产、推广、销售比喻成企业发展的一条腿的话，那么资本经营就是企业发展的另一条腿，而股份制改造正是企业资本经营的基础，金鸡独立只是一种生存技能，并无积极含义，企业发展是建立在产品与资本基础上的，只有具备两条腿才能使企业走起来、跑起来、飞起来。正如“授人以鱼，莫如授人以渔”，政府与其给予企业一定的资金支持，莫如拿出少量的资金，帮助企业进行股份制改造。中小企业在进行股份制改造之后，由此带来的企业资本证券化、产权结构明晰化、法人治理结构优越化等诸多优势将帮助这些企业通过非公开发行股份来吸引创业投资和其他资本的参与。

    机遇总是眷顾那些作好准备的企业，经过股份制改造之后的中小型科技企业是风险投资和其它资本最为关注的投资对象，如同跑道前作好准备各就各位的运动员一样，股改之后的中小企业已整装待发随时准备迎接规模化资本和战略投资者的到来。

华南中心打造基于股改企业初级成长路线图

    华南中心是深圳市政府为中小科技型企业搭建的产业融资的平台，是深圳自主创新体系中的重要组成部分，是初级资本市场。我们经营的拳头产品是“中小科技型股份制企业”，华南中心将成为中小科技型股份制企业的梦工厂。

    华南中心专注为准备股改和已经完成股改的股份公司提供从诞生、成长到成功壮大的全程服务。我们将辅导准备股份制改造的中小企业在新的《公司法》架构下完成股改方案设计、实施，还会通过华南中心平台上的中小企业权益资本市场为企业征募合格的战略投资者作为股份公司的发起人一起参与股改。在股改完成后，华南中心的股权登记托管中心将为股份公司提供股权集中登记、股权质押融资等一系列配套服务；中小企业权益资本市场则为这些股份公司提供增资扩股、股权流动性交易等服务，为创业投资和其他各类投资解决“后顾之忧”。

    股改+托管+私募=〉壮大、上市，这就是华南中心为中小型科技企业量身度造的成长路线图。

安得乘风，股改潮涌

    区域经济的发展与企业的发展壮大是密切相关的，拿台湾来说，根据2002年公布的数据：台湾岛内仅股份制企业就超过了159076家，而大陆所有股份制企业的总合却只有6300家，大量的股份制企业的出现使台湾企业从海内外募集到了大量的资本，企业的资产质量与结构得到了优化，企业综合竞争能力得到了提高，这种大批量股份制企业上市、交易及由此带来的资本聚变使得台湾经济在20世纪的后20年中得到了前所未有的迅猛发展，台湾是企业股份制改造最大的受益者。作为倡导并实践自主创新这一战略国策的深圳理应在中小科技型企业股份改造工作方面走在全国的前面，要有魄力有胆略，力争在未来三年中将深圳股份制企业特别是科技型股份制企业的数量从现在的500多家提升到50000家以上，在数量与质量方面率先在全国形成优势，为深圳经济大发展的核聚变奠定良好的基础。

股改应及早行动

    低门槛、低成本、标准化、高效率、流水线作业是华南中心“股份制企业梦工厂”的方针与原则。中小企业经过股改+托管+私募=〉成长+上市这个平台的流水作业成为规模化的股份公司，在华南中心这条流水线上，已经走出了航盛电子、迈瑞医疗、赛格导航、国灵电子、宝德科技、元征科技等等众多明星企业。安得乘风，股改潮涌，华南中心表示希望通过他们的工作，能够使成千上万家中小型科技股份制企业从“股份制企业梦工厂”走出，帮助它们扬帆出海、上市高歌。